在聖誕與跨年的假期過後，在完成過去一年的年度回顧和展望後，終於又到了這個時刻。帶著一點既期待又怕受傷害的心情把 Excel 打開，開始盤點 2025 年全年的收入和支出。
由於2024 還有部份的主動收入，2025 則是進入 FIRE後的第一個完整年度。因此 2025的一個重要目標，就是測試 FIRE 退休計畫 (包括提領) 是否真的可行？經過完完整整一年的壓力測試/實彈測試之後，簡單的說，平安度過了。
接下來的盤點依舊遵循過去財務盤點筆記的格式。過去一年的敗務盤點筆記如下：
支出檢視和檢討：
離職 1.7 年（ 20 個月），正式進入無全職收入的第二個完整年度。
2025 全年度支出大致符合年初估計的年度預算，達成率約為 98.7%。看起來當初依照過去幾年記帳和支出內容，所設定出來的預算數字真的有用。不過限制也因此而來： 我沒有額外的錢可以任性支出。 這個是讓我有些困擾的地方。
雖說沒有，但仔細去分析支出的數字，其實過去「任性支出」的花費還是存在的，只是今年被出國這一筆大筆的給吃掉了，所以在其他方面，就沒有什麼任性支出的機會了。
分析支出的結構，家庭分攤占了 56%，個人支出占 44%。與 2024 年相比，家庭支出占比顯著提升，個人支出明顯下降。看起來我個人好像過得比較刻苦 (從心態上看起來的確有點) 。個人稅務的支出下降了，子女教育的部份上升了，一來一往，就看到了板塊的移動。
說到稅務支出的減少。2025 年所得稅支出較去年大幅下降 (減少了快一半)，省下來的這筆錢，剛好拿去花在子女教育費用與家庭體驗（日本旅遊）。錢能從國稅局變成旅遊經費，變成家族回憶，應該沒什麼好抱怨的。2026 預計還有一次日本旅遊，清單上也有要汰換的家電/家具，開支應該會類似今年吧…我想。
關於飲食，2025 的四個心得：
- 自己煮不一定省錢，而且還花費不少時間
- 外食雖然省時，但真的比較不健康
- 如果要省時又健康，開銷就會上升。
- 增加的幅度雖然跟飲食的 base line 相比是明顯的 (20~40%)，但對整體支出而言，占的比例還是不高
所以這一題我的心得是：不要斤斤計較飲食的花費了。重點看是要省時間，還是要健康或享受烹飪的過程，都可以。
今年另外一個收穫是，檢視支出 (跟收入) 的頻率更低了 (aka 自己心態更穩定了)。我會拿「檢視月報表的頻率」作為「心態穩不穩定」的一個指標。目前支出一個月看一次，收入/資產一季看一次，希望明年可以進步到通通一季再統計一次數字就好。
還有，之前拖了快一年的保險檢視，終於在Q4 找了兩天，完成了盤點和檢討。目前的結論是：現狀還可以再保持一年，一年之後再進行調整。畫掉一條盤據 GTD 清單很久的項目，蠻開心的。
明年的提領，根據 政府公布的 消費者物價指數年增率(%) (115年預測)，要比今年增加1.61%。這數字比我自己體感上的還少，本來想要自己調高提領到2%，不過為了自律，我還是先照這個數字去決定明年的支出就好了。因為資產的增加，提領占總資產的比例下降了一些些，也算是好事。
| 年度 | 提領金額 | YoY | 占當年資產 |
|---|---|---|---|
| 2025 | N | – | 3.62% |
| 2026 | 1.0167N | 1.67% | 3.53% |
這樣的提領金額，我能想到的缺點就 ~~~~~ 我的任性支出太少了啊啊啊啊啊!!!!…
收入檢視和檢討：
2025 年的資金流向很單純：沒有薪資，全靠資產提領。採季度提領模式，每季季末依據之前規劃的提領順序，從對應的投資帳戶把資產售出/兌換，然後在下季的第一天 (ex: 1/ 1 , 4/1 , 7/1 , 10/1) 轉帳到生活費用的帳戶裡。
在資產變化的部分，即便在執行了全年度的提領計畫後，期末總資產仍較去年增加。YoY（資產年增率）為 +7.98%。若計入今年年初有一筆 FTX 的還款，以及全年的生活費提領， 去年資產的 RoR 約為 11.58%。對比 2025幾大市場指標的表現，即便考慮資產配置的分散和現金部位所造成的影響，我的表現仍然沒有特別亮眼。至於有沒有「跟大盤差不多」，我體感上是還沒有。可能原因是在台股的部份，我還有一大部份的個股還沒處理完畢。
- 0050： +33.17%
- VOO：16.93%
- QQQ: 20.41%
- VT: 20.60%
- BRK.B: 10.81%
- BND: 3.15%
- TSMC (2330): 40.37%
跟自己過去相比，資產的成長幅度，不如 2024 年(順風期且有薪資投入)的 41.74% 。不過這是在「已提領」的前提下達成的。白話說，就是在沒有外部水源注入，還提了幾桶水出來的情況下，這口井的水位還在繼續上升。資產的配置調整，主要是因應退休前幾年可能的報酬順序風險，再提高了債券跟一些較保守資產的比例，債券的比例從 2023的 6.7%，到2024 的 14.2%，再到2025的15.4%。接下來五年應該會穩定保持在 17%左右，然後再逐步減少。
如果跟別人/市場比，看著2025年末一堆人在曬對帳單，雖然賺得沒有比別人多，但是在退休的第一年沒有遇到「報酬順序風險 (Sequence of Return Risk)」的雷區，對我個人而言就已經很感恩了。
個人資產配置目前各成份比例如下（2025/E）：
| 項目 | 佔比 |
|---|---|
| 現金／定存 | 6.0% |
| 國內股票 | 32.4% |
| 收益護盾 | 5.3% |
| 國外股票 | 41.0% |
| 債券 | 15.4% |
要說今年遭遇的雷區，應該是所謂的「收益護盾」吧。一開始 配置期權ETF 作為收益護盾的一環，的確有感受到每月配息的情緒價值。但因帳面淨值持續下降，配息也隨之減少，最後形成死亡螺旋，就人性而言，反倒不開心了。過程中寫了幾篇文章去思考收益護盾、期權ETF 的關係。額外的收穫是看到投資群組對異言者的反應和自我催眠，以及老師割韭菜的過程。
題外話，現在那個群組已經像是越南花天酒地分享群了。只能說，管理群真的很重要…
總結、感想、以及未來展望：
2025 對我而言，是財務操作轉換，關鍵的一年。當然，對整個退休期程而言，一年不算什麼。退休前五年要面對報酬順序風險，同時還有市場回調、戰爭風險、全球熊市等著我去面對和接受考驗。即使還目前不能做出「一定沒問題」這個結論，我也已經邁開第一步了。
退休後要面對的，除了資產/現金流的變化之外，更重要的，是心態的調整。除了生活型態、人生目標的調整和追求之外，財務心態的變化，也很重要。過去一年，這財務心態的變化，對我而言，是真金白銀的課。現在不學，以後還是要學。那為什麼不現在好好學呢？
如果問我，我對績效還有沒有焦慮呢？當然有。但焦慮點已經不是今年落後大盤多少 (雖然我還是會比較)，而是「這樣的配置可以足夠整個退休期間所需嗎？」也因此才有研究「更低風險的資產配置」的兩篇文章( 一、二)。這裡的風險，是「是否能完成整個退休生涯」的風險，而不是「資產本身的 Beta 」。
時至年底，有同事來找我聊，想要踏上跟我相近的道路。雖然不是直接被我帶壞，但是走在路上不孤單，感覺也不賴。
接下來這一年，我要練習離財務關注更遙遠一些，更著重於生活中的事物、健康、與家人朋友之間的關係等。市場估值已經偏高，連續兩年都有人在討論 AI泡沫，連續的雙位數成長並非常態。做好心理建設，準備當報酬率歸零甚至負報酬的年份的到來。屆時，就可以繼續用真金白銀，學到這今年四月川普對等關稅時，沒有學到的那一課了。
維持紀律，關注生活。自駕車系統已經證明能跑，就不要一直盯著儀表板，多看看窗外的風景吧。
以上是退休第一年的財務盤點。能平安度過第一年，心中只有感謝。
2026，繼續專注生活！
