在上一篇文章中，我提到現在的我，正在幻滅期中，準備進入重組期的階段。那我面臨到的問題，我的感受，和我目前的作法又是什麼呢？ 這一篇文章，我要來分享我在應對幻滅期時，如何面對那種虛無，以及手上握有的工具。當然，每個人的答案版本不會一樣，不過仍然可以參考參考。
FIRE．理財
關於 FIRE 和理財的一些想法和理解
面對退休：FIRE 之後如何啟齒？
在追求「財務獨立，提早退休」(FIRE) 這條漫長的賽道上，我們花了許多時間精算 4% 法則、研究資產配置、並且用時間和無聊讓雪球愈滾愈大。等到資產終於跨越財務獨立 (FI) 的門檻，就鼓起勇氣邁入退休 (RE) 的新階段。原本以為最大的魔王是「提領順序風險」或是突如來的熊市，但沒想到，數學問題還沒解決，心理難題就先迎面而來。
在小心翼翼把生活過好的同時，出現了一個小小的尷尬與焦慮。那就是當親友相遇、或是老同學聚會時，如何自述目前的狀態？這是一個很弔詭的現象：FIRE 的初衷是努力追求自主權，而在獲得自由後，「我自由了」這四個字卻往往只敢小聲地說出來，或是用其他隱約和暗示的方式，表達自己現在的狀態。
為什麼？
因為在台灣這個社會，退休這個詞，本身就已經給人一個既定的印象。所以要向親友解釋現在的狀態時，遠比我們想像的還要困難。
2025 年度財務盤點
在聖誕與跨年的假期過後，在完成過去一年的年度回顧和展望後，終於又到了這個時刻。帶著一點既期待又怕受傷害的心情把 Excel 打開，開始盤點 2025 年全年的收入和支出。
由於2024 還有部份的主動收入，2025 則是進入 FIRE後的第一個完整年度。因此 2025的一個重要目標，就是測試 FIRE 退休計畫 (包括提領) 是否真的可行？經過完完整整一年的壓力測試/實彈測試之後，簡單的說，平安度過了。
接下來的盤點依舊遵循過去財務盤點筆記的格式。過去一年的敗務盤點筆記如下：
在 Moze 4.0 觀察資產的變化
由於軟體設計的哲學和架構， Moze 3.0 / 4.0 其實並不適合用來追蹤資產的變化，不管是動態的 (如某天收盤時股票資產) 或是靜態的 (如某不動產的資產價值)。這一點我很早就知道，所以資產的記錄 (如股票) 我只有建了一個「股票」的帳戶，當款項轉入該戶頭即為買入，轉出即為賣出。至於該帳戶的餘額，並不能呈現股票的價值。
我用 Moze 來記帳，還是以生活收入/支出以及帳戶之間流動的情形為主。
早期也有考慮過用資產帳戶的「收入/支出」來呈現資產的收益/虧損，然後定時手動更新 (例如一季或一年)。但這樣會出現一個很嚴重的問題：當資產淨值的絕對數值變化較大時 (例如在人生的下半場)，資產變化收入/支出的數字會輕易地蓋掉當月的生活收入/支出。變成在畫圖看「收入/支出」的變化時容易失真誤判。所以我很早就不用收入/支出來呈現投資帳戶的獲利/虧損。
2025Q3 財務盤點
Q3 結束時，離職時間來到 1.4 年，「壓力測試期」也走過第九個月。這一季的市場回升讓帳面資產恢復到年初水準之上，加上暑假旅行與所得稅分期陸續啟動，現金流的節奏與心態都有新的感受。看數字的時候，也可以把 Ytd (Year to Date) 這個時間尺度放進來看了。
退休提領：提領率、風險與護盾 (Part 2)
延續上次對於提領率、風險與護盾的研究和追尋，這一篇 Part 2，我先看了4% 法則作者 William P. Bengen 的新書，試著從裡頭的內容和退休去檢視我目前的提領方式。看看是否有特別要再留意的地方。然後連同 Part 1 裡頭提到的一些體會，一起揉進我未來的觀念和作法裡頭。
這篇文章會分成兩個大段落。第一大段是讀書心得，我會著眼在我比較關心的點 (如提領率、通膨、熊市應對等)，第二大段是把我目前的提領方式放進來再檢討，相同的部分自己強化自信，不同的部分研究如何改變。然後連同 Part 1 所學到的點一起，形塑我接下來的提領計畫。基本大架構應該不變，只是在未來的十年內，隨時間這個維度在配置上會隨著大環境的變化，跟著動態的調整。
時間還久，未來還有變數，我也會繼續學習，讓我摸著石頭過河吧。
期權ETF的看法與迷思：補充
在這篇文章刊出後，竟然在文章中所提到的群裡引起了一些迴響 — 只是歪樓的有些嚴重：
有人開始獵巫，猜測誰誰誰寫了這篇文；
有人以為我賠錢所以崩潰了… (呃… 有賠錢嗎？ 有崩潰嗎？)
有人說他自己賺了錢，資本利得也成長，不懂我是在哪個平行時空； (呃… 我們倆個應該都是在四月那波買進就可以曬對帳單的時空。但在你自以為的時空中，你以為你會賺是因為期權ETF… 而文章告訴你，是因為原型股票漲了，而且你還少賺了…)
其實如果肯自己算一下 / 回測一下文中提到的作法和對應的數字，那麼對於文中所提到的迷思和要注意的事項，應該會更清楚才是。不過派對就是派對，群組和我，都只渡有緣人。是什麼緣，就看施主自己的造化了。
退休提領：提領率、風險與護盾 (Part 1)
前陣子花了一些時間，研究自己在退休後的資產配置與提領方式，有沒有更進一步優化或是調整的地方。
我現在的設計是以 4% 提領法為核心，加上動態提領以及扯抗報酬順序風險的調整，每季(三個月)一次提領，並依狀況決定是否再平衡。過去的這段時間，接觸到幾種不同的投資/資產配置「流派」。今天並沒有要評論太多各流派的好壞，畢竟我相信每種作法或配置都有人可以賺到錢。我關心的是這幾種流派中關於退休後的資派配置和提領，各流派的看法和建議方式。試著在裡頭找出我目前作法的盲點、風險、以及缺陷，然後在後續進行調整。
這一篇 (一) 我會先說明一下我目前的作法，然後再分別看一下另外三種作法，分別是晨星對4%提領法的實證更新、近年挑戰傳統生命週期投資建議的研究（下稱「百零股債流」）、以成長資產和十年現金桶結合的 CLEC 作法 (下稱CLEC 流)。
如果你要找的是持續讓資產最大化的作法，那這一篇可能幫不了你。
如果你要找的是退休後怎麼提領/操作才能活得最久/風險最低/留下資產最多，那這一篇也不一定有標準答案。
但是你可以看看當一些 constraint 加諸在我身上時，我是怎麼思考的，包括因提早退休導致(等效)長壽風險 (超過40年)、因為在股市(相對)高點退休而產生(可能的)報酬順序風險，以及通膨和匯率對實際操作和未來配置的影響。
在此同時，我也還在讀 4% 創始者 William P. Bengen 的新書 「A Richer Retirement： Supercharging the 4% Rule to Spend More and Enjoy More」，在 (二) 我會分享我對該書的心得和想法。
好，讓我們開始吧：
2025Q2 財務盤點
Q2 結束的這個時間點，除了意味著我離職滿一年了，也象徵著「壓力測試期」已經走了一半。
這半年來，試著靠著資產的現金流過活，過程中有焦慮、有意外，也有一些讓人安心的觀察與修正。
這一篇，算是對Q2的生活與財務狀況的回顧。
也是再一次撥開迷霧，更了解自己財務狀態的嘗試。